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Jahresauftakt: Marktausblick 2023 Wie sind die Aussichten für die Weltwirtschaft und Finanzmärkte im Jahr 2023?

Starten Sie mit uns ins neue Jahr mit einem kurzen Marktausblick. Wie sind die Erwartungen für Konjunktur, Inflation, Zinsen und Kapitalmärkte? Und wie sehen unsere langfristigen Renditeprognosen für Multi-Asset-Anleger:innen aus? Erfahren Sie die Antworten am 24. Januar 2023 von unserer Ökonomin Roxane Spitznagel.

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Wichtigste Punkte

Schwierige wirtschaftliche Aussichten

Zwar sind alle Rezessionen schmerzhaft, doch wird die Arbeitslosigkeit wahrscheinlich nicht annähernd so stark ansteigen wie während der Krisen 2008 und 2020. Haushalte, Unternehmen und Finanzinstitute befinden sich in einer viel besseren Lage als bei früheren Rezessionen.

Unser Basisszenario: eine globale Rezession

Anleger:innen müssen 2023 mit einem schwierigeren wirtschaftlichen Umfeld rechnen. Da die Zentralbanken im Kampf gegen die Inflation die Zinsen voraussichtlich weiter anheben werden, halten wir eine globale Rezession für wahrscheinlich.

Steigende Prognosen

Doch es gibt einen Silberstreif am Horizont: Durch den Bärenmarkt des Jahres 2022 sind unsere 10-Jahres-Renditeprognosen für die globalen Aktien- und Anleihemärkte im Vergleich zum Vorjahr gestiegen.

"Kurzfristig könnten die Kurse weiter fallen, doch langfristig sind steigende Gewinne wahrscheinlicher."

Jumana Saleheen

Vanguard European Chief Economist

Zu den Highlights

Im Video finden Sie die wichtigsten Ergebnisse unseres Marktausblicks zusammengefasst.

 

Wichtige allgemeine Hinweise

WICHTIGER HINWEIS: Die Prognosen sowie andere Informationen, die von dem Vanguard Capital Markets Model generiert werden und die Wahrscheinlichkeit verschiedener Anlageergebnisse zum Gegenstand haben, sind naturgemäß hypothetisch, stellen keine tatsächlichen Anlageergebnisse dar und garantieren keine zukünftigen Erträge. Die Verteilung der Renditeergebnisse des VCMM wird aus 10.000 Simulationen für jede modellierte Assetklasse abgeleitet. Simulationen per 30. September 2022. Die Ergebnisse des Modells können mit jeder Nutzung sowie im Laufe der Zeit variieren. 

Die Prognosen des VCMM basieren auf statistischen Analysen und historischen Daten. Zukünftige Renditen können von den im VCMM erfassten historischen Mustern abweichen. Noch wichtiger ist jedoch, dass das VCMM extrem negative Szenarios unterschätzen kann, die in den historischen Zeiträumen, auf denen die Modellschätzungen beruhen, nicht vorkamen.

Das Vanguard Capital Markets Model® ist ein proprietäres Finanzsimulationstool, das von der Investment Strategy Group von Vanguard entwickelt und gepflegt wird. Das Modell prognostiziert die Verteilung zukünftiger Renditen für zahlreiche Assetklassen. Zu diesen Assetklassen gehören die US-amerikanischen und internationalen Aktienmärkte, US-Treasuries und Unternehmensanleihen mit verschiedenen Laufzeiten, internationale Anleihemärkte, US-Geldmärkte, Rohstoffe sowie bestimmte alternative Anlagestrategien. Die theoretische und empirische Grundlage des Vanguard Capital Markets Model ist die Beziehung zwischen Rendite und Risiko: Die Renditen zahlreicher Assetklassen sind der von Anlegern im Gegenzug für bestimmte Arten von systematischem Risiko (Beta) verlangte Ausgleich. Den Kern des Modells bilden Schätzungen der dynamischen statistischen Beziehung zwischen Risikofaktoren und Vermögensrenditen, die durch statistische Analysen auf der Grundlage verfügbarer monatlicher Finanz- und Wirtschaftsdaten gewonnen werden. Mithilfe eines Systems von Gleichungsschätzungen führt das Modell eine Monte Carlo-Simulation durch, um die geschätzten Zusammenhänge zwischen Risikofaktoren und Assetklassen sowie Ungewissheit und Zufälle langfristig zu prognostizieren. Das Modell generiert eine große Anzahl simulierter Ergebnisse für jede Assetklasse über verschiedene Zeiträume. Die Prognosen werden durch Berechnung der Zentraltendenzen in diesen Simulationen gewonnen. Die Ergebnisse des Modells variieren mit jeder Nutzung sowie im Laufe der Zeit.

Wichtige Hinweise zu Anlagerisiken

Der Wert der Investitionen und die daraus resultierenden Erträge können steigen oder fallen, und Investoren können Verluste auf ihrer Investitionen erleiden.

Die frühere Wertentwicklung gibt keinen verlässlichen Hinweis auf zukünftige Ergebnisse.

Wichtige allgemeine Hinweise

Nur für professionelle Anleger (nach den Kriterien der MiFID II-Richtlinie), die auf eigene Rechnung investieren (einschließlich Verwaltungsgesellschaften (Dachfonds) und professionelle Kunden, die im Namen ihrer diskretionären Kunden investieren).  In der Schweiz nur für professionelle Anleger. Nicht für die öffentliche Verbreitung bestimmt.

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