Anleihenfonds und -ETFs

Grundsätzlich gilt: Je höher das Risiko einer Anlage, desto größer ist ihr Renditepotenzial. Daher werfen Anleihe-ETFs langfristig meist niedrigere Renditen ab als zum Beispiel Aktien-ETFs. Anleihen gelten als risikoarm und sollen ein Portfolio in der Regel eher stabilisieren, als hohe Renditen abzuwerfen.

Trotzdem können Anlegerinnen und Anleger natürlich auch mit Anleihen eine Rendite erzielen.

Wie hoch diese ausfällt, hängt von mehreren Faktoren ab:

Laufzeit: Anleihen mit längeren Laufzeiten werfen in der Regel höhere Renditen ab als kurzfristige Anleihen.

Bonität: Die Bonität bezeichnet eines Emittenten, zum Beispiel eines Unternehmens oder einer Regierung, seinen Zahlungsverpflichtungen vollständig und fristgerecht nachzukommen. Hohe Bonität bedeutet weniger Risiko – und daher auch niedrigere Renditen.

Leitzinsen: In der Eurozone orientieren sich die Zinsen häufig an den Leitzinsen der Europäischen Zentralbank. Länder außerhalb der Eurozone legen in der Regel ihre eigenen Leitzinsen fest.

Die Rendite von Anleihen-ETFs wird wird jedoch auch von anderen Faktoren beeinflusst beeinflusst:

Anleihenindex: Je nach Referenzindex investieren Anleihen-ETFs in unterschiedliche Wertpapiere, die das Risikoprofil des Fonds beeinflussen.

Replikationsmethode: ETFs können ihre Indizes auf unterschiedliche Weise abbilden, die gängigsten Methoden sind physische und synthetische Replikation (siehe unten).

Kosten & Gebühren: Kosten können die Fondsrendite schmälern. Wie viel Anlegerinnen und Anlegern von ihrer Rendite bleibt, zeigt sich erst nach Abzug aller Kosten und Gebühren.

Grundsätzlich können alle ETFs während der regulären Handelszeiten an der Börse ge- und verkauft werden, so auch Anleihen-ETFs. Allerdings eignen sich ETFs vor allem als mittel- bis langfristige Geldanlage. Wer aufgrund kurzfristiger Kursrückgänge verkauft, muss oft Verluste in Kauf nehmen. Doch natürlich können Anlegerinnen und Anleger auch Gewinne erzielen, wenn sie ihre ETF-Anteile bei steigenden Kursen verkaufen.

Allerdings müssen Gewinne aus ETF-Transaktionen auch versteuert werden. Hier gilt: Anleihen eignen sich meist für einen mittel- bis langfristigen Anlagehorizont, Aktien dagegen eher für langfristige Geldanlage.

Grundsätzlich können alle ETFs während der regulären Handelszeiten an der Börse ge- und verkauft werden, so auch Anleihen-ETFs. Allerdings eignen sich ETFs vor allem als mittel- bis langfristige Geldanlage. Wer aufgrund kurzfristiger Kursrückgänge verkauft, muss oft Verluste in Kauf nehmen. Doch natürlich können Anlegerinnen und Anleger auch Gewinne erzielen, wenn sie ihre ETF-Anteile bei steigenden Kursen verkaufen.

Allerdings müssen Gewinne aus ETF-Transaktionen auch versteuert werden. Hier gilt: Anleihen eignen sich meist für einen mittel- bis langfristigen Anlagehorizont, Aktien dagegen eher für langfristige Geldanlage.

ETF ist nicht gleich ETF. Bei der Auswahl eines Anleihen-ETF sollten Sie auf folgende Punkte achten:

- Replikationsmethode: ETFs können die Wertentwicklung eines Index auf unterschiedliche Weise abbilden, üblich sind vor allem zwei Methoden: Für eine physische Replikation investiert der ETF tatsächlich in Wertpapiere, die im Index enthalten sind, was zu einer sehr exakten Indexabbildung führt. Für eine synthetische Replikation investiert der ETF dagegen in Derivate (in der Regel einen Swap, dessen Gegenpartei meist eine Bank ist).

- Gewinnverwendung: Die Anleihen, in die ein ETF investiert, werfen Zinsen ab, die der ETF unterschiedlich verwenden kann. Ausschüttende ETFs schütten Zinszahlungen in regelmäßigen Abständen an die Fondsanlegerinnen und -anleger aus, zum Beispiel jährlich, halbjährlich, oder sogar monatlich. Thesaurierende ETFs reinvestieren Zinszahlungen dagegen in neue Anleihen, wodurch ein Zinseszinseffekt entsteht. Welcher ETF für Sie der richtige ist, hängt von Ihren Wünschen und Zielen ab. Mit ausschüttenden ETFs können Sie ein passives Einkommen erzielen, thesaurierende ETFs eignen sich dagegen vor allem zum langfristigen Vermögensaufbau.

- Persönliches Risikoprofil: Wie viel Risiko Sie eingehen können oder wollen, hängt vom Ihrem persönlichen Risikoprofil und Ihren Anlagezielen ab. Anleihen-ETFs gelten als relativ stabile Anlage, risikolos sind sie jedoch nicht. Mit dem Vanguard Risikoindikator können Sie das Risiko der Vanguard Anleihen-ETFs schnell und einfach einschätzen.

- Kosten und Gebühren: Bei der Anlage in einen ETF fallen Kosten und Gebühren an, darunter die Verwaltungsgebühren des Fondsmanagers und Transaktionskosten für den Kauf oder Verkauf von ETF-Anteilen. Je höher die ETF-Kosten, desto geringer ist am Ende die Rendite. Daher sind Vanguard ETFs besonders kosteneffizient – damit Ihnen mehr von Ihrer Rendite bleibt. Weitere Kosten zu ETF-Kosten finden Sie in dem jeweiligen Basisinformationsblatt (PRIIPs KID).

- Tracking Difference und Tracking Error: Am Tracking Error und an der Tracking Difference können Sie erkennen, wie genau ein ETF seinen Referenzindex abbildet. Beides sind daher wichtige Kennzahlen für die Auswahl eines Fonds. Je niedriger die Tracking Difference, desto genauer bildet der ETF seinen Index ab. Und je niedriger der Tracking Error, desto beständiger ist die Tracking Difference.

Welcher ETF der richtige für Sie ist, hängt von Ihren Zielen und Vorgaben ab. Da Anleihen-ETFs meist als Stabilitätsbaustein eingesetzt werden, spielen neben der Rendite auch andere Faktoren wie Risiko, Gewinnverwendung und Kosten ein Rolle. Vor einer Kaufentscheidung sollten Sie sich daher folgende stellen:

- In welche Länder, Regionen oder Unternehmen möchten Sie investieren? Zum Beispiel gibt es ETFs speziell für Europa und die USA, aber auch ETFs, die weltweit investieren.

- Streben Sie passives Einkommen an? Dann könnte zum Beispiel ein ETF mit monatlicher Gewinnausschüttung für Sie richtig sein. Wenn Sie stattdessen lieber vom Zinseszins profitieren möchten, sollten Sie sich dagegen für einen thesaurierenden ETF entscheiden.

- Wie viel Risiko können oder wollen Sie mit Ihrem Anleihen-ETF eingehen?

In einem diversifizierten Portfolio spielen Anleihen eine wichtige Rolle, denn sie können Schwankungen in der Wertentwicklung reduzieren und gleichzeitig einen Renditebeitrag leisten.

Anleihen-ETFs bieten zahlreiche Vorteile: Sie sind einfach zu handeln und hochgradig diversifiziert, ihre Anlagestrategie ist ebenso transparent wir ihre Portfoliostruktur. Außerdem können Anlegerinnen und Anleger mit ETFs an der Wertentwicklung zahlreicher Anleihen partizipieren, ohne jede Anleihen einzeln kaufen zu müssen.

Im Prinzip sind Anleihen-ETFs daher für jedes Anlegerprofil sinnvoll, denn gerade in turbulenten Marktphasen können sie ein Portfolio – anders als Aktien – häufig stabilisieren. Besonders geeignet sind sie daher für Anlegerinnen und Anleger, die eine Balance zwischen Risiko und Rendite anstreben.

Wenn Sie Hilfe bei der Fondsauswahl benötigen, können Sie sich an Ihren Finanzberater wenden.