Das Wichtigste auf einen Blick

Definition: Was genau ist ein ETF?

ETFs (Exchange Traded Funds) sind börsengehandelte Fonds, die bei einer passiven Anlagestrategie einen bestimmten Index abbilden, zum Beispiel den FTSE All-World Aktienindex. Dabei enthält der ETF in der Regel Aktien von allen oder einem Großteil der Unternehmen aus diesem Index. Dadurch können Anlegerinnen und Anleger in ein diversifiziertes Portfolio aus zahlreichen Wertpapieren investieren und so ihr Risiko streuen.

Neben der passiven Abbildung eines Index gibt es auch ETFs mit aktiver Anlagestrategie. Bei diesen trifft ein Fondsmanagement gezielte Entscheidungen zur Auswahl der enthaltenen Wertpapiere – mit dem Ziel, bestimmte Marktchancen zu nutzen oder Risiken aktiv zu steuern.

ETFs oder Fonds?

Der Unterschied zwischen ETFs und traditionellen Fonds liegt hauptsächlich im Handel. ETFs werden an der Börse gehandelt, Fonds über die Fondsgesellschaft oder einen Broker. Die Fondspreise werden einmal täglich anhand ihres Nettoinventarwertes festgelegt. ETFs werden dagegen genau wie Aktien an der Börse gehandelt. Ihre Preise werden daher während der gesamten Handelszeit der Börse kontinuierlich aktualisiert.

Oft werden ETFs als „passiv“ und Fonds als „aktiv“ bezeichnet. Tatsächlich lassen sich mit beiden Finanzinstrumenten passive und aktive Anlagestrategien umsetzen. Passive Fonds und ETFs bilden die Wertentwicklung eines Marktindex ab, aktive Fonds und ETFs werden von einem Fondsmanagement verwaltet und streben Mehrrenditen gegenüber einem Benchmark-Index an. Ist im allgemeinen Sprachgebrauch von Fonds und ETFs die Rede, sind in der Regel aktive Fonds und passive ETFs gemeint.

Was ist ein Indexfonds?

Ein Indexfonds ist ein Fonds, der die Wertentwicklung eines Index abbildet. Damit verfolgen sie eine passive Anlagestrategie. Indexfonds können demnach auch ETFs sein, wenn sie an der Börse gehandelt werden. Jedoch ist nicht jeder ETF auch ein Indexfonds. Verfolgt ein ETF eine aktive Anlagestrategie, handelt es sich nicht um einen Indexfonds, sondern einen aktiven und börsengehandelten Fonds.

Ein Indexfonds übernimmt die Zusammensetzung und die Gewichtung der enthaltenen Wertpapiere vom Benchmark-Index. Dadurch wissen Anlegerinnen und Anleger stets, in welche Unternehmen oder Vermögenswerte sie investiert sind. Denn die Zusammensetzung eines Index kann jederzeit eingesehen werden.

Entdecke die Welt der Geldanlage mit einem der weltweit größten Anbieter von ETFs und Indexfonds. Vanguard steht für transparente Produkte, niedrige Kosten und langfristigen Vermögensaufbau. Ob du global diversifizieren, nachhaltig investieren oder gezielt Schwerpunkte setzen möchtest – mit den ETFs und Indexfonds von Vanguard setzt du auf Qualität und Erfahrung. Du kannst Vanguard ETFs und Indexfonds über ausgewählte Online-Broker kaufen.

Wie funktionieren ETFs?

ETFs bestehen aus vielen verschiedenen Wertpapieren und können gegebenenfalls auch andere Vermögenswerte enthalten. Anlegerinnen und Anleger kaufen mit einer Investition also keine einzelnen Wertpapiere, sondern investieren in einen ganzen Korb von Wertpapieren. Das hat den Vorteil, dass das bei der Geldanlage übliche Risiko auf viele verschiedene Vermögenswerte verteilt wird.

Passive ETFs bilden dabei einen bestimmten Index wie die globalen Aktienindizes FTSE All-World und MSCI World oder den deutschen Aktienindex DAX ab. Ziel eines passiven Exchange Traded Funds ist es, die Wertentwicklung eines bestimmten Index so genau wie möglich nachzubilden. Steigt der DAX beispielsweise um 5 %, steigt auch der ETF, der den DAX nachbildet, um etwa 5 %.

Bei aktiven ETFs funktioniert die Strategie etwas anders. Ein Fondsmanagement entscheidet über die Zusammensetzung des börsengehandelten Investmentfonds sowie über die Käufe und Verkäufe von Wertpapieren innerhalb des Portfolios. Die Rendite kann dadurch den Markt schlagen, jedoch können aktive ETFs auch schlechter performen als ihre passiven Pendants.

Gewinne können Anlegerinnen und Anleger zum einen durch steigende Kurse erzielen. Steigt der Wert des ETFs, können Anteile zu einem höheren Preis als dem Einkaufspreis verkauft werden. Die Wertsteigerung entsteht durch steigende Kurse der enthaltenen Wertpapiere.

Außerdem schütten manche Wertpapiere Gewinne aus. Bei Aktien sind das Dividenden, also eine Beteiligung der Aktionäre am Unternehmensgewinn; bei Anleihen sind es Zinsen. Je nach Anteilsklasse des ETFs werden diese Ausschüttungen wieder investiert und steigern so die Rendite, oder an die Anlegerin oder den Anleger ausgezahlt.

Wie bilden passive ETFs einen Index nach?

Wie ETFs die Wertentwicklung der Indizes nachbilden, kann auf verschiedene Arten passieren. Es gibt physische und synthetische ETFs. Je nach Index und Region können beide Varianten sinnvoll sein.

Physische Replikation: Der ETF kauft die Aktien oder Vermögenswerte, die im Benchmark-Index enthalten sind. Dadurch wissen Anlegerinnen und Anleger ganz genau, in welche Anlageklassen (Aktien, Anleihen, Rohstoffe etc.) und konkret in welche Wertpapiere sie investiert sind. Der ETF bildet dann den Index 1:1 ab. Es kann auch vorkommen, dass ein ETF nur in eine Auswahl der im Index enthaltenen Vermögenswerte investiert. Das kann der Fall sein, wenn ein Index sehr viele Titel enthält. Dann werden lediglich die wichtigsten Wertpapiere im Index gekauft. Das nennt man Sampling.

Synthetische Replikation: Der ETF kauft nicht die Vermögenswerte des Index, sondern bildet die Wertentwicklung des Index über Tauschgeschäfte (Swaps) nach. Die Fondsgesellschaft investiert beispielsweise in ein Portfolio aus europäischen Aktien und schließt mit einem Swap-Partner, meist einer Bank oder einem großen Finanzinstitut, einen Tauschvertrag ab. Der Partner liefert die ETF-Rendite, die sich durch die Wertentwicklung des Benchmark-Index ergibt, an die Fondsgesellschaft und diese liefert im Gegenzug die Rendite aus dem Aktien-Portfolio. Diese Art von ETFs wird Swap-ETFs genannt.

Was sind die Vor- und Nachteile von ETFs?

Vorteile

Nachteile

Dies ist eine Marketingmitteilung.

Wichtige Anlegerinformationen

Bitte konsultieren Sie vor einer finalen Anlageentscheidung in Vanguard Investment Series plc und Vanguard Funds plc („Fonds“) den jeweiligen Verkaufsprospekt und die Basisinformationsblätter („KIDs“).

Der Verkaufsprospekt, die KIDs, die Satzung und die Finanzberichte sind kostenlos auf dieser Website sowie auf Anfrage am Sitz des Fonds und in den Geschäftsräumen der lokalen Informationsstellen erhältlich. Die KIDs sind auf Deutsch, alle weiteren Dokumente auf Englisc erhältlich.

Vanguard Group Europe GmbH (‚VGEG‘ ) informiert lediglich über Produkte und Dienstleistungen und erteilt keine Anlageberatung basierend auf individuellen Umständen. Wenn Sie Fragen zu Ihrer Anlageentscheidung oder zur individuellen Eignung oder Angemessenheit der auf dieser Website beschriebenen Produkte haben, wenden Sie sich bitte an Ihren Finanzberater. Ihr Finanzberater kann sie auch über Kosten, Risiken und Anlageziele, und/oder den Erhalt von möglichen Ausschüttungen informieren. Die auf dieser Website zugänglichen Informationen stellen keine Rechts-, Steuer- oder Anlageberatung dar.

Der Inhalt dieser Webseiten ist nicht als Angebot zum Kauf oder Verkauf oder als Aufforderung zur Abgabe eines Angebots zum Kauf oder Verkauf von Wertpapieren in einer Rechtsordnung zu betrachten, in der ein solches Angebot oder eine solche Aufforderung gegen das Gesetz verstößt, oder an Personen, denen gegenüber es rechtswidrig ist, ein solches Angebot oder eine solche Aufforderung zu machen, oder wenn die Person, die das Angebot oder die Aufforderung abgibt, nicht qualifiziert ist, dies zu tun.

Der Wert von Anlagen und die daraus resultierenden Erträge können sinken oder steigen, und Anleger erhalten möglicherweise weniger zurück, als sie investiert haben oder erleiden einen umfassenden Kapitalverlust. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein Indikator für zukünftige Wertentwicklung.

Vanguard Investment Series plc und Vanguard Funds plc sind von der Irischen Zentralbank beaufsichtigte OGAW-Sondervemögen, die für den öffentlichen Vertrieb in bestimmten EU-Ländern zugelassen  sind. Die Kapitalverwaltungsgesellschaft der Fonds ist Vanguard Group (Ireland) Limited („VGIL“). VGIL hat die Vanguard Asset Management, Limited („VAM“) zum Vertrieb der Fonds in Europa beauftragt, welche den Vertrieb in Deutschland an die VGEG unterausgelagert hat.

Durch das Anklicken externer Links verlassen Sie die Website von VGEG. VGEG übernimmt keine Haftung für Inhalte auf externen Websites.

Sollten Sie Schwierigkeiten haben, auf bestimmte Inhalte der Webseite zuzugreifen, kontaktieren Sie uns bitte unter kundenservice@vanguard.com.

Fondsspezifische Risiken

Einige Fonds tätigen Investitionen in Märkten von Schwellenländern, in denen eine höhere Volatilität herrschen kann als auf etablierteren Märkten. Daher kann der Wert Ihrer Investitionen steigen oder fallen.

Bei Investitionen in kleinere Unternehmen kann eine höhere Volatilität gegeben sein, als dies bei Investitionen in Unternehmen mit höherer Marktkapitalisierung der Fall ist.

Einige Fonds investieren in Wertpapiere, die auf unterschiedliche Währungen lauten. Der Wert dieser Anlagen kann aufgrund von Wechselkursschwankungen steigen oder fallen.

Weitere Informationen zu den Zielen und zur Anlagepolitik des Fonds sowie zur eingeschränkten Beziehung mit dem Index-Anbieter finden Sie im Verkaufsprospekt sowie auf unserer Website und in den KIDs.

Index-Informationen

Zu den Unternehmen der London Stock Exchange Group gehören FTSE International Limited („FTSE“), Frank Russell Company („Russell“), MTS Next Limited („MTS“) und FTSE TMX Global Debt Capital Markets Inc. („FTSE TMX“). Alle Rechte vorbehalten. „FTSE®“, „Russell®“, „MTS®“, „FTSE TMX®“ und „FTSE Russell“ und andere Dienstleistungsmarken und Handelsmarken in Zusammenhang mit dem FTSE- oder Russell-Index sind Marken der Unternehmen der London Stock Exchange Group und werden von FTSE, MTS, FTSE TMX und Russell unter Lizenz verwendet. Alle Informationen werden ausschließlich zu Informationszwecken bereitgestellt. Die Unternehmen der London Stock Exchange Group und deren Lizenzgeber können keine Verantwortung oder Haftung für Fehler oder aus der Verwendung dieser Veröffentlichung entstehende Verluste übernehmen. Weder die Unternehmen der London Stock Exchange Group noch deren Lizenzgeber geben bezüglich der Ergebnisse, die durch die Nutzung des FTSE oder FTSE Russet zu erzielen sind, oder der Eignung der Indizes zu einem bestimmten Zweck, zu dem [er][sie] genutzt werden [könnte] [könnten], irgendwelche ausdrücklichen oder stillschweigenden Behauptungen, Vorhersagen, Garantien oder Zusagen ab.

Vergütungsgrundsätze und -praktiken

Informationen zur Vergütungspolitik finden Sie hier.

© 2025 Vanguard Group Europe GmbH. Alle Rechte vorbehaltenen.